美债脆弱 因储备资产管理机构偏好黄金

  随着通胀高企和政策不确定性引发担忧,加之供需格局越发不利,政府债券费用可能进一步下跌。基准美国国债就...

  随着通胀高企和政策不确定性引发担忧,加之供需格局越发不利 ,政府债券费用 可能进一步下跌 。基准美国国债就凸显了这个问题 —— 各国央行正在增加黄金储备,同时削减美债持仓。

美债脆弱 因储备资产管理机构偏好黄金-第1张图片

  对收益率走高以及外国美债持仓下降的担忧,可能是美国近期与日本联合干预汇市以支撑日元的促因。自美国总统唐纳德·特朗普2025年4月推出对等关税、引发全球市场动荡以来 ,世界 储备管理机构已将美债持有规模削减逾3,000亿美元 。大约在同一时期,金价加速上涨 ,凸显各国央行正在转投这一金属的怀抱。(这一趋势是在2022年俄罗斯外储受到制裁时开始升温的。)

美债脆弱 因储备资产管理机构偏好黄金-第2张图片

  央行的美债需求减弱,对这一资产构成重大利空,因为这意味着来自财力雄厚且通常对费用 不太敏感的买家的买盘减少了 。长期收益率将继续上升 ,至少部分原因在于市场高度预期发行规模还会扩大。如今 ,关键需求来源的流失进一步加剧了主要主权债券市场的脆弱性。

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  • 北极
    北极 2026-08-17

    我是成都团团转的签约作者“北极”!

  • 北极
    北极 2026-08-17

    希望本篇文章《美债脆弱 因储备资产管理机构偏好黄金》能对你有所帮助!

  • 北极
    北极 2026-08-17

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  • 北极
    北极 2026-08-17

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