记者8月20日获悉，泡泡玛特（09992.HK）发布2026年半年报 ，集团上半年实现营收171.7亿元 ，同比增长23.8% 。经调整后净利润51.6亿元，调整后净利率为30% ，毛利率69.7% ，集团业绩稳健增长，经营质量持续提升 。
此前 ，泡泡玛特旗下LABUBU的现象级出圈带动公司业绩实现跨越式增长 ，也引发了市场对“单IP依赖症”的普遍担忧。在最新披露的半年报中，上半年集团旗下6大IP营收破10亿元，11个IP收入过亿 。
业内人士认为 ，泡泡玛特IP储备的商业化落地速度有所加快 ，收入来源的分散度有所提升，但头部IP仍占据较高营收比重 ，新IP的长期生命周期与持续变现能力仍有待市场验证 。
在渠道运营层面 ，全球化布局也在稳步推进。半年报披露，泡泡玛特在全球运营676家线下门店与2827台机器人商店 ，全球累计注册会员数量超1亿人 。其中 ，中国市场共经营门店455家，营收为122亿元 ，实现了47.3%的增长 。门店数量未大幅增加但业绩增长稳健 ，运营质量实现进一步提升。
值得关注的是，泡泡玛特创始人王宁同日在中期业绩电话会上透露 ，未来六个月 ，集团将启动不低于20亿元、不高于50亿元的股份回购计划，这也是其首次在业绩会上公布股份回购计划。
据了解，自2022年首次开展大规模股份回购以来 ，泡泡玛特持续通过回购提升股东回报 。2026年1月 ，累计回购约3.48亿港元 。2025年度业绩公布后，公司（于2026年3月26日至4月2日期间）连续6个交易日实施股份回购 ，累计回购约13.97亿港元。截至2026年4月 ，公司累计回购金额约17.44亿港元 。
面对下半年发展，王宁坦言 ，公司虽然今年业绩压力较大 ，但公司的运营 、组织 、业务等各方面的健康度都有了很大的提升，公司的基本功依然非常扎实 。他明确表示 ，“不希望为了市场预期做出一些不利于公司发展的决策。 ”
此外 ，王宁还表示，虽然公司短期发展有一些困难 ，但长期来看依然很有信心 。
（文章来源：经济借鉴 网）
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