深圳商报·读创客户端记者张弛
8月24日，盛德鑫泰新材料股份有限公司（300881）披露2026年半年度报告。报告期内 ，公司实现营业总收入16.48亿元 ，同比增长10.59%；但归属于上市公司股东的净利润仅为6025.90万元，同比大幅下降28.74%；扣非净利润5982.15万元 ，同比下降29.07% 。
图片来源：公司半年报
对于营收增长了一成 ，但利润却缩水了近三成 ，盛德鑫泰在半年报中给出的解释是，营业成本达14.68亿元 ，同比增长17.37% ，增速远超营收 。原因包括市场竞争加剧，部分小金属等材料费用 上涨，员工社保成本上升等。
报告期内公司毛利率为10.93% ，同比下降5.14个百分点 。其中 ，核心产品无缝钢管毛利率10.45%，同比下降4.50个百分点；汽车配件毛利率10.69% ，同比骤降11.29个百分点 。
与此同时 ，期间费用全面攀升。销售费用同比增长40.38%，公司解释为人员结构调整及社保成本上升；研发费用同比增长30.78% ，达5948.13万元 ，系报告期研制新品力度加强；财务费用同比增长21.49%，主要因发行可转换公司债券按实际利率确认的利息支出增加 。期间费用率升至7.09% ，同比上升0.24个百分点 。
报告期内 ，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.6亿元，而去年同期为-3520万元 ，同比恶化353.14%。公司解释为购买商品、接受劳务支付的现金增幅大于销售商品、提供劳务收到的现金增幅 。与此同时 ，公司货币资金从去年末的4.32亿元增至7.05亿元，增幅63.23%，主要系发行的可转债公司债券募集资金已到位 。
利润下滑的背后 ，不得不提及盛德鑫泰控股子公司江苏锐美汽车零部件有限公司业绩“爆雷 ”。根据半年报披露的重大事项 ，江苏锐美2023年至2025年三年累计实际完成业绩9884.52万元，远未达到约定的业绩承诺金额 ，触发了业绩补偿义务 。经审计确认 ，原股东吴克桦 、罗应涛 、朱才林、柯冬云需以现金方式向公司支付业绩补偿款1.21亿元 。
然而，截至报告期末 ，这笔补偿款已发生超期履行情形。公司称已通过书面函件 、律师催告等方式持续督促 ，但因吴克桦 、罗应涛、朱才林 、柯冬云自身财务状况承压 、资金筹措不及预期，补偿迟迟未能到位。近来 双方仍在积极沟通协商中 ，公司表示必要时依法行使质权 。
令人关注的是 ，江苏锐美及其原股东吴克桦还身陷一宗标的额达1114.25万元的中介合同纠纷诉讼，一审判决吴克桦支付750万元工资及利息 ，江苏锐美承担连带责任 ，近来 该案正在上诉中 。
在业绩下滑的背景下，公司董事会仍审议通过了利润分配预案：以1.09亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.5元（含税） ，合计派发现金股利2732.80万元。
此外 ，在半年报中，公司提示了多项重大风险 ，包括销售客户集中的风险——2026年半年度对前五大客户的销售占比为77.23%；原材料费用 波动的风险；下游需求波动的风险；以及存货发生跌价的风险等 。
（文章来源：深圳商报·读创）
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